第十二章：基差交易的信号生成

信号生成，说白了就是给交易系统装上眼睛。我做了这么多年基差交易，见过太多人拿着漂亮的策略曲线，一上实盘就崩。为什么？信号太粗糙了。

这一章，我们聊聊怎么生成靠谱的交易信号。从最简单的阈值，到多因子合成，一步步来。

12.1 基差阈值信号

这是最基础的方法。设定一个上下限，突破了就干。

举个例子：螺纹钢的基差，历史均值在200块左右。我习惯设±1.5倍标准差作为阈值。基差超过350，做多现货空期货；低于50，反过来。

# 阈值信号示例（Python伪代码）
import numpy as np

def threshold_signal(basis, lookback=60):
    mean = np.mean(basis[-lookback:])
    std = np.std(basis[-lookback:])
    upper = mean + 1.5 * std
    lower = mean - 1.5 * std
    
    if basis[-1] > upper:
        return 1  # 做多基差（多现货空期货）
    elif basis[-1] < lower:
        return -1 # 做空基差（空现货多期货）
    else:
        return 0  # 观望

12.2 基差动量信号

阈值信号有个毛病——它只看位置，不看方向。基差可能在低位徘徊很久，你进去早了，被震荡洗出来。

动量信号解决的就是这个问题。它关注基差的变化速度。

我个人习惯用基差的N日变化率。比如5日变化率超过3%，说明基差在加速，这时候追进去胜率更高。

def momentum_signal(basis, period=5):
    change = (basis[-1] - basis[-period-1]) / basis[-period-1]
    if change > 0.03:
        return 1  # 基差加速走强
    elif change < -0.03:
        return -1 # 基差加速走弱
    else:
        return 0

12.3 基差与成交量配合信号

这个信号，是我从股票量价关系里偷师的。基差变动如果没成交量配合，很可能是假突破。

你想想看：基差突然拉大，但成交量没放大。这说明什么？可能是几个大户在搞鬼，不是市场共识。这种信号我一般直接过滤掉。

具体做法：计算基差变动时的成交量是否超过过去20日均值的1.5倍。

def volume_confirm_signal(basis, volume, lookback=20):
    avg_vol = np.mean(volume[-lookback:])
    basis_change = abs(basis[-1] - basis[-2])
    
    if basis_change > threshold and volume[-1] > 1.5 * avg_vol:
        return True  # 成交量确认
    else:
        return False # 量能不足，放弃

12.4 多因子信号合成

单一信号都有缺陷。阈值信号滞后，动量信号震荡期失效，量能信号在流动性差的品种上不准。

怎么办？合成。把多个信号揉在一起，取交集或加权平均。

我常用的合成方法有两种：

1. 投票法：三个信号里至少两个发出同向指令，才执行。
2. 加权法：给每个信号分配权重，计算综合得分。

def composite_signal(basis, volume):
    # 获取三个子信号
    s1 = threshold_signal(basis)
    s2 = momentum_signal(basis)
    s3 = 1 if volume_confirm_signal(basis, volume) else 0
    
    # 投票法
    signals = [s1, s2, s3]
    long_count = sum(1 for s in signals if s == 1)
    short_count = sum(1 for s in signals if s == -1)
    
    if long_count >= 2:
        return 1
    elif short_count >= 2:
        return -1
    else:
        return 0

12.5 信号生成的整体框架

下面这张图，是我自己用的信号生成流程。你可以参考一下。

这个框架，我用了好几年。核心就一句话：信号要简单，逻辑要清晰，执行要坚决。